资金成本率计算公式

　　资金成本的计算

　　(一)资金成本计算的一般形式

　　资金成本可用绝对数表示，也可用相对数表示。

　　(二)三种个别资金成本的计算方法

　　1、权益资金成本

　　2、债务资金成本

　　3、加权平均资金成本

　　多种方式筹集资金。一般以各种资本占全部资本的比重为权重，对各类资金成本进行加权平均。

　　资本结构

　　资本结构是指项目融资方案中各种资金来源的构成及其比例关系，又称资金结构。

　　资金结构的分析应包括项目筹集资金中股本资金、债务资金的形式，各种资金所占比例，以及资金的来源，包括项目资本金与负债资金比例、资本金结构和债务资金结构。

　　1、项目资本金与债务资金比例

　　项目的债务资本要比项目资本金的资金成本低很多，由于财务杠杆的作用，适当的债务资本比例能够提高项目资本金财务内部收益率。

　　项目资本金比例越高，贷款的风险越低，贷款的利率可以越低，如果权益资金过大，风险可能过于集中，财务杠杆作用下滑。

　　但如果项目资本金占的比重太少，会导致负债融资的难度提升和融资成本的提高。

　　2、项目资本金结构

　　采用新设法人筹资方式的项目，应根据投资各方在资本、技术、人力和市场开发等方面的优势，通过协商确定各方的出资比例、出资形式和出资时间。

　　采用既有法人筹资方式的项目，在确定项目资本金结构时，要考虑既有法人的财务状况和筹资能力，合理确定既有法人内部筹资与新增资本金在项目筹资总额中所占的比例。

　　3、项目债务资金结构

　　选择债务融资的结构应该考虑。

　　1)债务期限配比：适当安排短期融资可以降低总融资成本，但是过多采用会使项目公司财务流动性不足，项目财务稳定性下降，产生过高财务风险。

　　2)债务偿还顺序：优先偿还利率较高债务;

　　3)境内外借款占比

　　4)利率结构：项目现金流量特征起决定性作用

　　5)货币结构。