杜邦分析是什么

杜邦分析法是一种用来评价企业盈利能力和股东权益回报水平的方法，它利用主要的财务比率之间的关系来综合评价企业的财务状况。

杜邦分析法的基本思想是将企业净资产收益率逐缴分解为多项财务比率乘积，从而有助于深入分析比较企业经营业绩。由于这一分析方法最早由美国杜邦公司使用，因此称为杜邦分析法。

杜邦恒等式：

净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数

通过杜邦恒等式，我们可以看到一家企业的盈利能力综合取决于企业的销售利润率、使用资产的效率和企业的财务杠杆。

杜邦核心公式：

净资产收益率=总资产报酬率×权益乘数

总资产报酬率=销售净利润率×资产周转率

净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数

传统杜邦分析体系的局限性：

1.计算总资产净利率的“总资产”与“净利润”不匹配

总资产为全部资产提供者享有，而净利润是专门属于股东的。

2.没有区分经营和金融

在利润上

没有区分经营活动损益和金融活动损益

对于大多数公司来说，金融活动是净筹资。筹资活动不产生净利润，而是支出净费用

在资产上

没有区分金融资产与经营资产

从财务管理角度看，金融资产是尚未投入实际经营活动的资产

在负债上

没有区分金融负债与经营负债

负债的成本(利息支出)仅仅是金融负债的成本，经营负债是无息负债。经营负债没有固定成本，没有杠杆作用，金融负债与股东权益相除，可以得到更符合实际的财务杠杆

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