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财务杠杆系数计算公式推导(简便的财务杠杆系数三种公式)

2023-08-24 21:16:34 898 来源:互联网

财务杠杆系数是衡量企业财务风险的重要指标,它反映了企业利用借款资金进行投资的能力和财务风险承受能力。财务杠杆系数的计算方法有很多种,其中比较简便的有三种公式,分别为:

财务杠杆系数 = 资产负债率 – 权益乘数
这种公式的推导基于杠杆效应的原理,即企业借款后,利润的增长率会大于借款利率的增长率,从而使得企业的杠杆效应增强,财务杠杆系数也会增加。具体推导过程如下:

假设企业的总资产为A,负债为B,股东权益为C,则有:

资产负债率 = B / A

权益乘数 = A / C

财务杠杆系数 = B / A – A / C

化简得到:

财务杠杆系数 = (B * C) / (A * C) – (A * B) / (A * C)

财务杠杆系数 = (C – B) / C

财务杠杆系数 = 净利润 / 息税前利润
这种公式的推导基于税收的影响,即企业利用借款进行投资后,可以通过利息支出的抵扣来减少税收,从而增加净利润。具体推导过程如下:

假设企业的净利润为A,利息支出为B,税率为C,则有:

息税前利润 = 净利润 + 利息支出 * (1 – C)

财务杠杆系数 = 净利润 / (净利润 + 利息支出)

化简得到:

财务杠杆系数 = A / (A + B * (1 – C))

财务杠杆系数 = 总资产收益率 – 股东权益收益率
这种公式的推导基于企业利润的来源,即企业利用借款进行投资后,可以通过资产的收益来增加利润,从而增加财务杠杆系数。具体推导过程如下:

假设企业的总资产为A,净利润为B,股东权益为C,则有:

总资产收益率 = B / A

股东权益收益率 = B / C

财务杠杆系数 = B / A – B / C

化简得到:

财务杠杆系数 = B * (C – A) / (A * C)

综上所述,以上三种公式都是比较简便的财务杠杆系数计算方法,可以根据不同的实际情况选择使用。

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